信立泰發布2023 年一季度報告。公司2023 年一季度實現營業收入8.88 億元，同比下滑5.10%，歸母凈利潤2.11 億元，同比下滑11.15%，扣非歸母凈利潤1.90 億元，同比增長4.55%。
觀點：泰嘉降價業績短暫承壓，慢病創新梯隊價值逐步落地。
(資料圖片僅供參考)
23Q1 公司收入和歸母凈利潤均同比有所下滑，主要由于氯吡格雷（泰嘉）在集采協議期滿后接續采購中選降價，及其他仿制藥品種集采的負向影響。另外院端診療需求下滑也對泰嘉、信立坦銷售造成了一定限制。
公司深耕慢病領域，后續有望看到創新品種持續兌現。公司23Q1 研發費用0.77億元，占營收比重8.72%，研發投入將逐步在未來獲批產品中兌現價值。
公司管線覆蓋心血管四大領域（腦血管、心血管、心臟實體、外周血管）和六大科室（心內科、心外科、神內科、神外科、腎內科、血管外科），圍繞阿利沙坦酯進行不同細分市場的針對性布局。2022 年報顯示公司目前主要在研項目共60 項，其中化學藥38 項（含創新項目28 個），生物藥15 項（含創新項目11 個），醫療器械領域7 項。
腎性貧血新藥恩那度司他片已報產，處于CDE 審批中，已完成臨床核查。
公司首個中美雙報創新生物藥JK07（SAL007）針對慢性心衰（含HFrEF 和HFpEF），其中HFrEF 適應癥完成美國Ib 期臨床招募、給藥，中國I 期臨床試驗第一隊列已經揭盲；HFpEF 適應癥正處于I 期臨床階段，預計2023 年下半年獲得美國Ib 期臨床試驗中期數據。
SAL0107 阿利沙坦酯氨氯地平（ARB/CCB）、SAL067 苯甲酸復格列汀（DPP-4）已申報NDA，我們預計有望于2023 年內獲批。
S086 沙庫巴曲阿利沙坦鈣（ARB/CCB）高血壓III 期臨床完成所有患者入組、揭盲和統計分析，初步結果顯示達到主要終點，慢性心衰開展III 期臨床入組；SAL0108 阿利沙坦酯吲達帕胺（ARB/利尿劑）完成III 期臨床所有患者入組；高血壓新藥SAL0130 項目目前已提交聯合給藥（S086 和氨氯地平）IND 申請，預計2023 年將開展I 期和III 期臨床試驗。
其他疾病領域中，抗腫瘤生物藥JK08（SAL008）正在歐洲開展I/II 期臨床，已在前3 組初步數據中顯示單藥治療實體瘤的良好安全性和積極藥效活性；口服小分子免疫抑制劑SAL0119 正在開展I 期臨床，計劃2023 年向FDA 提交IND 申請。
公司研發特點在于深耕慢病領域。慢病治療藥物放量周期較長，相較于腫瘤患者，慢病患者用藥時間更長，因此治療藥物可形成長期放量趨勢。公司阿利沙坦酯上市后的放量曲線已充分證明這一點，預計隨著公司慢病產品逐個獲批，公司有望在良好競爭格局中形成領域覆蓋優勢，創新驅動力有望長期保持。公司加強創新研發平臺建設，引進高端技術人才，立足未來長遠發展，搭建CADD 平臺、siRNA等創新藥物發現技術平臺，加強新藥立項和前沿技術分析能力；公司合作阿爾法分子科技有限責任公司將在抗肥胖癥新藥研發領域開展深度合作，利用AI 共同推進藥物研發智能化升級。
我們認為公司的集采影響已經被逐漸消化，創新投入開始進入收獲期，未來公司創新兌現將成為主要業績驅動力，勾勒公司第二成長曲線。
盈利預測與投資建議。我們預計公司2023-2025 年歸母凈利潤分別為7.31 億元、8.69 億元、10.38 億元，增長分別為14.7%、19.0%、19.4%。EPS 分別為0.66元、0.78 元、0.93 元，對應PE 分別為57x，48x，40x。公司未來創新持續推進，我們看好公司長期發展，維持“買入”評級。
風險提示：研發失敗的風險；政策變化帶來的價格下降風險；成本上升的風險。
樂活HOT
-
信立泰(002294)：泰嘉降價業績短
信立泰(002294)：泰嘉降價業績短暫承壓慢病創新梯隊價值逐步落地
-
長峰醫院連年虧損，曾豪擲上億打
18日，北京長峰醫院住院部東樓發生火情，21人不幸死亡。涉事醫院系一家連鎖醫院集團，2017年在新三板掛牌上
-
儲能招標丨中國電建中標國華風儲
4月19日，國華投資國華(赤城)風電有限公司河北赤城風氫儲多能互補示范項目(儲能變電站)土建、電氣安裝及調試工程公開招標開標，中標人是中國電
-
環球今頭條！猛降20℃！“倒春寒
湖北等地累計降溫或超20℃據中國天氣網19日消息，預計今天至22日，全國除西藏、云南、黑龍江以及華南等地之外，其他大部地區累積降溫幅度將超
-
當前關注：深化務實合作 實現發
深化務實合作實現發展共贏市領導會見日本瑞穗銀行理事竹田和史,日本,瑞穗銀行,竹田和史
-
大唐發電(00991)已于4月18日完成
智通財經APP訊，大唐發電(00991)發布公告，該公司已于2023年4月18日完成了“大唐國際發電股份有限公司2023年度第一期超短期融資券”(“本期超
-
陳楚生蘇醒王櫟鑫張遠合體“整活
4月20日，由愛奇藝自制，暢意100%獨家冠名播出的全新自制融創旅行體驗真人秀《來活了兄弟》發布最新官宣海報及視頻。由陳楚生、蘇醒、王櫟鑫、
-
收金172億、超10家房企搶熱門地
新京報記者徐倩4月18日，上海2023年第一批集中供地拉開序幕。在土拍的首日，上海共出讓8宗地塊，收金172億元。中指研究院上海常務副總經理張文
-
環球微資訊！千人家長相親會舉辦
4月16日，義烏何大姐高端婚戀會所成功舉辦第十六屆家長相親會，逾千名單身青年家長報名參加。據了解，參加本次活動的家長代表自己兒女交換婚戀
-
環球觀熱點：財政部：一季度全國
觀點網訊：4月18日，財政部召開2023年一季度財政收支情況新聞發布會，介紹了一季度財政收支情況。一季度，全國一般公共預算支出67915億元，同
-
今亮點！普遍運用的干式銅米機你
在家裝修的廢舊電線比較多，而且多余的都沒有用武之地，那么這些家庭裝修用的平方線、汽車及各種電器中的毛細線、工業廢舊電纜、各類通訊線扔
-
焦點播報:農業農村部：截至3月末
據中國網消息，國新辦4月20日就2023年一季度農業農村經濟運行情況舉行發布會。據農業農村部總農藝師、發展規劃司司長曾衍德介紹，截至3月末，6
-
觀速訊丨如何根據電影《迷失男孩
《迷失男孩》是一部經典的吸血鬼電影，自上映以來，越來越多的人發現了在萬圣節打扮成“迷失男孩”的樂趣。畢竟，這部電影的口號
-
青海：“稅費管家”下沉大企業解
(趙建政賈龍李雋)19日，記者從國家稅務總局青海省稅務局獲悉，該局“稅費管家”啟動大企業復雜涉稅事項協調機制，為大企業快速提供稅收政策確
-
世界視點！環城西路上這座人行天
澤民天橋。中國寧波網記者陳朝霞通訊員劉炎昊蔡瑩瑩4月19日，海曙區市政設施養護中心施工人員對環城西路上的澤民天橋進行雨棚加裝施工改造。工
娛樂LOVE
安徽安慶市正式成立“老年助餐慈善基
記者日前從安慶市民政局獲悉，該市慈善會近日設立老年助餐慈善基金，共同守護老年人舌尖上的幸福。該基金專項用于資助城鄉社區老年食堂、社
安徽淮北積極落實2022年電網防汛度汛
近日，國網淮北供電公司工作人員來到110千伏中泰變電站開展防汛隱患排查。該公司積極落實2022年防汛度汛措施，提前細化應急預案，推進極端
安徽全椒縣完善拓展人力信息資源助企
今年以來，全椒縣不斷完善拓展人力資源信息庫、勞務對接信息庫、企業用工需求信息庫三庫信息資源，已摸排400多家次企業缺工崗位信息1 2萬個
宿州市埇橋區柔性引進博士推進鄉村振
宿州市埇橋區實施博士匯工程，柔性引進29名博士擔任副鄉鎮長或園區副主任，他們將為加快產業發展、推進鄉村振興強化智力支持。目前，博士專
安徽印發出臺全面實施零基預算改革方
為進一步提高財政資源配置效率和資金使用效益，省政府印發《安徽省全面實施零基預算改革方案》，明確從編制2023年預算起，在全省范圍內全面
5月份安徽居民消費價格同比上漲2.3%
近日,國家統計局安徽調查總隊發布了我省5月份居民消費價格統計數據。統計顯示,我省居民消費價格同比上漲2 3%,同比漲幅比上月回落0 4個百分
安徽多種方式引導群眾防范非法集資風
合肥地鐵1號線、3號線上滾動播放防范非法集資宣傳視頻,淮南市發布《致老年群眾的一封信》……6月份是一年一度防范和處置非法集資宣傳月,今
鐵路部門持續加大長三角地區運力投放
記者從中國鐵路上海局集團有限公司獲悉,隨著上海疫情防控形勢持續向好,為進一步適應旅客出行需要,助力復工復產,鐵路部門自6月10日起持續加
安徽六安持續精準施策全力促進工業發
六安市與蔚來汽車簽署合作協議,共建智能電動汽車零部件配套產業園區。該園區一期計劃2023年上半年投產,建成后將具備年產30萬噸鋁壓鑄產能,
安徽淮北全力維護外賣送餐員合法權益
為切實防范化解新業態領域重大風險隱患,強化外賣送餐員權益保障工作,淮北市市場監管局充分發揮職能作用,全力維護外賣送餐員合法權益。淮北
湖南漣源開展專項行動一對一為企業紓
位于漣源市的湖南三合美新材料科技有限公司，兩條生產線滿負荷運行，生產聚氨酯和巖棉復合板。因產品升級與產能擴充，急需新增兩條生產線，
湖南藍山縣進村入戶排查整治自建房安
老叔，這棟房屋墻體有開裂痕跡，要維修加固，安全重要!5月20日，藍山縣塔峰鎮果木村，黨員干部上門開展農村自建房安全隱患排查整治。連日來
一季度湖南萬元產值綜合能耗同比下降
近日，湖南省工業通信業節能監察中心發布一季度全省六大高耗能行業能源消耗統計監測報告。據該報告，一季度全省146家主要高耗能企業的萬元
濟南起步區一年來累計簽約優質項目11
萬里黃河第一隧濟南黃河濟濼路隧道建成通車，占地4000余畝的新能源乘用車零部件產業園加快施工……記者21日采訪獲悉，建設實施方案獲批復一
山東發布通知啟動傳統民居保護利用試
省住房城鄉建設廳、省財政廳近日聯合印發《關于做好傳統民居保護利用試點工作的通知》，在全省部署開展傳統民居保護利用試點工作。此次試點