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作為股市、債市的第二大機構(gòu)投資者，保險資金在資本市場的重要性不言而喻。在整個保險業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的過程中，保險資金運用及監(jiān)管該如何提質(zhì)升級?中國銀保監(jiān)會資金部主任袁序成在近日刊發(fā)于《當(dāng)代金融家》的署名文章《奮力開創(chuàng)保險資金運用與監(jiān)管新局面》中，給出了答案。他表示，監(jiān)管部門將加大政策引導(dǎo)，用好精準(zhǔn)性、結(jié)構(gòu)性政策，鼓勵保險資金更加積極主動服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。

具體來看，政策進(jìn)一步放開，監(jiān)管依舊從嚴(yán)。一方面繼續(xù)擴(kuò)大機構(gòu)及投資準(zhǔn)入范圍，如加快推進(jìn)放開保險資管公司外資持股比例限制，推進(jìn)符合條件的保險機構(gòu)新設(shè)債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)，支持保險公司使用長久期賬戶資金增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券，研究提高保險資金投資權(quán)益類資產(chǎn)比例上限等;另一方面堅守從嚴(yán)監(jiān)管高壓態(tài)勢，堅決整治保險資金運用亂象。

9萬億險資支持實體經(jīng)濟(jì)

近年來，保險資金運用保持穩(wěn)健審慎，合規(guī)意識和風(fēng)控能力不斷增強，行業(yè)風(fēng)險整體可控。在支持實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、維護(hù)資本市場健康穩(wěn)定等方面，保險資金取得積極成效。

上述文章透露，截至2019年5月，保險資金通過投資股票、債券和發(fā)行保險資管產(chǎn)品等方式，為實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供融資支持近9萬億元。參與資本市場投資方面，在2018年資本市場大幅下跌情況下，出臺政策允許保險資管公司設(shè)立專項產(chǎn)品，參與化解優(yōu)質(zhì)上市公司和民營企業(yè)的股票質(zhì)押流動性風(fēng)險，截至2019年二季度末，已有11家保險資管公司完成專項產(chǎn)品的設(shè)立前登記，目標(biāo)規(guī)模合計1260億元。

目前，保險資金投資A股股票市值占A股總市值的3.1%，成為僅次于公募基金的第二大機構(gòu)投資者;投資債券規(guī)模占我國債券市場總規(guī)模的6.5%，是繼銀行之后的第二大機構(gòu)投資者。保險資金維護(hù)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的作用愈發(fā)明顯。

此外，保險資金還支撐了保險主業(yè)的快速發(fā)展，推動了保險公司資產(chǎn)端與負(fù)債端的協(xié)調(diào)聯(lián)動;保險資金運用監(jiān)管方面，則加大了重點領(lǐng)域的監(jiān)管力度，鞏固了穩(wěn)健投資的核心優(yōu)勢;提升了科學(xué)審慎的監(jiān)管能力。

政策放開監(jiān)管從嚴(yán)

伴隨著實體經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)和金融業(yè)對外開放的進(jìn)一步擴(kuò)大，保險資金運用和保險資產(chǎn)管理將迎來難得的發(fā)展機遇。但也面臨著市場化專業(yè)化程度不足、資產(chǎn)配置壓力加大、市場競爭加劇等問題。

站在新的歷史起點，堅定不移推動改革開放，不斷開創(chuàng)保險資金運用和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新局面，成為監(jiān)管與行業(yè)的共同使命。

上述文章透露，監(jiān)管部門將加大政策引導(dǎo)，鼓勵保險資金更加積極主動服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。包括：認(rèn)真落實《關(guān)于加強金融服務(wù)民營企業(yè)的若干意見》，取消保險資金開展財務(wù)性股權(quán)投資行業(yè)范圍限制，規(guī)范實施戰(zhàn)略性股權(quán)投資，以股權(quán)形式為實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供長期資本金，促進(jìn)直接融資發(fā)展;穩(wěn)步拓寬保險資金運用范圍，支持保險機構(gòu)投資符合條件的銀行二級資本債券和無固定期限資本債券;推進(jìn)符合條件的保險機構(gòu)新設(shè)債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)等。

同時，堅持做好資本市場健康發(fā)展的“穩(wěn)定器”。支持保險公司使用長久期賬戶資金增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券;支持和鼓勵保險機構(gòu)拓寬專項產(chǎn)品投資范圍，加大專項產(chǎn)品落地力度;研究推進(jìn)保險公司長期持有股票的資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管評價機制，研究提高保險資金投資權(quán)益類資產(chǎn)比例上限等。

此外，進(jìn)一步深化簡政放權(quán)，探索取消或精簡一批投資核準(zhǔn)、備案事項流程;進(jìn)一步拓寬保險資金投資范圍，給予保險資金運用主體更大的投資決策自主性和靈活性;加快推進(jìn)資產(chǎn)支持計劃等產(chǎn)品的注冊制改革;支持、鼓勵和引導(dǎo)符合條件的中小保險公司設(shè)立保險資管公司;加快推進(jìn)放開保險資管公司外資持股比例限制等。

同時，堅守從嚴(yán)監(jiān)管高壓態(tài)勢，堅決整治保險資金運用亂象。包括：堅決查處假委托、假資質(zhì);保持嚴(yán)厲打擊保險機構(gòu)違規(guī)開展通道業(yè)務(wù)、關(guān)聯(lián)交易等行為的高壓態(tài)勢;加快彌補監(jiān)管制度短板，加強薄弱環(huán)節(jié)制度建設(shè)，強化保險資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管;全面推進(jìn)保險資管公司法人監(jiān)管、分類監(jiān)管、產(chǎn)品監(jiān)管、行為監(jiān)管;加快制定保險資管產(chǎn)品辦法及配套政策，規(guī)范保險資管產(chǎn)品運作。(黃蕾)